广州代理记账-谨信云会计 - 创业学院

初创公司如何进行第一次PR

admin — Thu, 27 Apr 2017 02:15:30 +0000

土匪做了个创业者社群，现在有一百多位创业者了，还蛮有意思。回复「成长群」申请加入土匪个人微信 tufei2049，欢迎各种交流

PR大家都在说，可大家理解的PR估计都不一样

最近有创业的朋友来和土匪聊天，很认真的问，有没有熟悉的记者，能不能写篇软文？表示想做PR。

我很好奇，这哥们原来对PR漠不关心，为什么突然对PR感兴趣了呢？他解释说，因为隔壁老王PR做得好，在*氪、*嗅上发了一篇报道自家公司的文章，引得各路创投蜂拥而来，Termsheet（投资意向协议）都签了好两个了。老赵也是，公共号上发了篇CEO自白啥的，业务就好起来了。

原来他们把写软文等同于做PR，然后也把做PR当做业务的灵丹妙药了，希望PR一次解千愁。我心想。

PR这个词，创业者听得多，也模模糊糊有点印象，但到底啥是PR呢？

查阅中外百科网站对PR的定义，可以看到，PR是公共关系Public Relation的英文缩写，主要有以下功能：塑造形象，树立良好的企业信誉；搜集信息，为企业决策提供科学保证；纠纷调解，化解企业信任危机。PR是一门内求团结，外求发展的经营管理科学和艺术，通过有计划的、积极实施来发挥作用。

大家估计看得有点晕，说人话呢， PR就是让外界了解你们公司，这个外界可以是业界，也可以是用户，也可以是投资方。所以PR很重要，可以让业务相关方、用户、投资方通过产品以外另一种方式接触到，并且了解到。

确实有很多小公司因为PR做得好，一夜之间刷遍朋友圈，得到一些投资方的关注，获得很多用户等等。例如彪悍得不需要解释的罗永浩；特别能搞事儿的UBER；草根的有“不过1%生活的伟大的安妮”，举不胜举。

适合初创公司的PR玩法

肯定的说，不管大公司小公司还是国内外公司都开始越来越重视PR，不止PR的内容，更包括PR的形式。所以那些寄希望于找个记者，找个路子，光发篇软文就把PR做起来，是比较异想天开的。

创业朋友可能还要问了，公司还在入不敷出的初创阶段，PR又这么复杂，我也想做PR但是没有预算怎么办？

土匪也不是PR专业的，根据经验总结了适合初创公司的以下几种玩法，仅供参考(如果因此产生各种问题，概不负责：）：

社会化媒体上发声

创业者即便不如马云那样，财大气粗地买得起第一财经、21世纪传媒，但是完全可以拥有比肩第一财经或21世纪传媒的微博粉丝数，借助微博、微信公众号等社会化媒体对外传播讯息。具体可参考张向东在离职久邦数码创办700Bike之际发布的公开信——《我不想白白爱过自行车》。

相对应个人的微信、公众号或者Facebook，公司有微信订阅号、微博认证号以及头条号，如果使用得当就像办报一样，办着一家只发布自己公司新闻的自媒体。饿了么公关副总裁郭光东对此感慨过，“特别是有了微信订阅号后，公司声明可以自我发布，而不用再仰仗其他媒体”。

接受科技媒体的采访

这些连接创业者和投资人的科技媒体集中在北京、上海和深圳，包括“新经济100人”、“铅笔道”以视频加内容的形式，专注报道初创公司的平台；以及“极客公园”、“钛媒体”、“虎嗅”、“PingWest”、“亿欧网”等集内容+创新活动于一体的媒体机构。

当然，在接触这些科技媒体之前，初创公司要清楚自己想表达一个什么故事？“我是不是行业中的表述第一人？我的表述与他人差别之处是否有颠覆性？更重要的，我将如何去实现它？”着重强调技术优势或者创始团队背景，找到科技媒体的行业对口记者，诚恳的介绍一定会收获免费的传播。

不要忽视同辈资源

初创公司大多是包容开放的，与其单枪匹马，不如抱团PR。反正大家都没钱，资源置换做联合推广总是可以的。据我所知，如今不少初创公司会举行发布会时，会拉拢1-3家其他公司作为合作机构，各有所长各取所需，比如合作机构之一的A企业提供微信互动支持，合作机构之一的B企业提供直播技术支持，一场活动达成三家曝光的目的。

借“项目路演”进行PR

从长远看，企业过多强调自己“初创”有弊无利，更多还是要树立一个“专家”的角色形象，所以选择在规模人数较少的行业讨论会，通过分享公司的商业模式，来阐述自己对行业的看法，也不失以攻为守的有效PR策略。

各种有趣的活动

活动包含且不限于新产品发布会、公众开放日、线上沟通会、线下体验日等。每一次活动都找准一个传播诉求点，策划周全、操作严密地进行。最要紧的是周全，类似国外常说的要有Plan B, 因为PR活动不是拍电影，无法推倒重来，每一次都是现场直播，面对大众的不谨慎都会造成不可逆的传播。

最重要的PR规划

上面这些可以说是PR的玩法和方式，创业公司除了要知道去哪里PR之外，还得认真做下PR的计划和规划，如果没有专门的PR人员或者专业的人来指导，那CEO或者COO就得自己上了。主要有以下几点需要考虑：

PR的时间点

比如产品上线、获得新一轮融资、组织了个大活动、招募了业界大牛、收购并购案完成等有纪念意义的业绩里程碑，或者对业绩有深远影响的运营动作。

PR的内容

主要针对时间点，“产品上线”肯定是产品的内容、创新点介绍、解决了什么问题、如何使用等。

“获得新一轮融资”一般都会提及领投方、跟投方、融资金额，以及融资资金的用途等。

“组织了大活动”适合谈谈活动表达的主题、活动参与方、活动过程中的亮点、活动达成的意义等。

“招募了业界大牛”需要谈谈大牛的背景；他/她先前做过的大项目；加入公司后将负责哪一块；给公司注入的活力等。

“收购并购案完成”需要提及收购并购完成的时间点；发起及至完成的过程；对收购对象或者被收购对象产生的意义；其他关联方受到的影响；新公司未来的打算等。

PR的对象

主要还是分对同行业、对用户、对媒体、对投资人、对政府等。

PR的结果追踪

PR还是需要追踪一下效果的，尤其在初创阶段对PR的经费并不是非常充足的情况下，需要更仔细去复盘，推敲PR形式、内容、时间点、渠道是否合适，能否做得更好。

例如接受了一次核心媒体采访后，通过舆论监测工具收集有其他多少家媒体也转发了这篇稿子。如果数据不高则需要反思是否是找的媒体不对口，还是文章题目、表达的意思不够吸引人；做了一次线下活动后，对接来自市场部的销售数据，如果转化率不高则可以反思活动形式和主题是否有偏差。
PR过程中don’t do

最后和大家说下PR过程中哪些不应该做的。这块36氪合伙人王壮总结得不错，借用一下：

1.不要一上来就问要给多少钱。不要提软文。以为媒体就是花钱办事的。 2.不要弄错对方媒体名字，不要弄错人家记者名字。 3.不要拿对方老板压对方。说跟你们领导什么的都说过了。 4.和媒体沟通具体事的时间不要太长，提前一周左右的时间就差不多了。 4.尽量不要给媒体特别虚的公关稿。可以给全面详细的资料。 5.不要请PR和媒体打交道，如果你不是一家非常成功的公司 6.不要反复的纠缠，特别纠结发不发稿这个事。一个好的沟通才有用。 7.不要指责媒体。经验不足的创业者最倾向做出攻击媒体的反应。说某人不喜欢你，说的不是事实，有所误会或者存在偏见是很简单的处理方式，当然在一些情况下也是了事实。但我们的任务是扭转形势，而不是朝着媒体开枪。好的危机公关应该努力和媒体去建立更深的关系，进行一些私下的交谈让他们改变看法，寻找其他的媒体口径来叙述你的版本的故事。要知道你的正面舆论要点在哪里，而不是去和媒体吵架。那是一场打不赢的战争。

创业不易，希望对大家有帮助。PR是把双刃剑，也希望大家认真对待PR这件事情。

（文章来源：创业邦）

创业学院

公司注册资本是不是越大越好？

admin — Thu, 27 Apr 2017 02:12:26 +0000

　　大众创业，万众创新。既然要创业，那首先要碰到的问题就是注册公司，注册一个多大的公司合适呢？有人说现在法律已经实施认缴制了，什么时候交钱都可以，数字可以随便写，为了面子和向别人证明自己的“实力”写个尽可能大的数吧，1000万、5000万甚至1亿、2亿等等；也有人说注册资本就是股东要承担的最大责任，应该尽可能的小，越小越好，国家已经取消最低出资额的限制了，能1元就不要1块2了吧。众说纷纭，各有各的道理，创业者经常陷入迷茫中。

到底注册资本是越高越好，还是越低越好呢？设置注册资本时，该考虑哪些因素呢？

名词解释：注册资本

　　注册资本，又称法定资本，是指在公司制的企业章程中规定的全体股东或者发起人确定认缴的出资额或认购的股本总额，并在公司登记机关依法登记。注册资本是国家法律上规定股东承担有限责任的承诺，当公司的资产不足以清偿公司债务之时，股东就有义务按照承诺的注册资本清偿剩余的债务。（公司法原文：有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。）

　　这话说的没有几个人能明白，我用大白话翻译一下：就是你在注册公司时需要在营业执照上体现的那个数字。

　　那么这个在营业执照上的数字有什么用呢？对别人来说，就是看看你有没有那个实力（能力）可以跟他一起玩耍；对你自己来说，就是你对设立的公司要承担的最大责任。

“注册资本越大越好”是个坑

　　新公司法修订后，注册资本已改为认缴制，不需要实缴和验资，注册资本在承诺的很长期限内实缴到位就可以，这就使得很多自然人创业者以为：反正这钱什么时候缴都可以，把注册资本登记的大些，能使公司显得特有实力、特有面子，所以注册资本动辄就500万起步，1000万甚至几千万的公司司空见惯，殊不知这些自然人创业者是给自己挖了个超级大坑。

　　因为创业者可能理解错了认缴的意思，认缴不是不缴，而是可以当期不用全部实际到位，但这钱是迟早要往里面填的，而且万一在经营过程中公司出现了纠纷，引起了官司赔偿，法院是会要追缴你的认缴资本的。认缴数就是你要承担责任的数。

　　我听说一个关于创业团队的小例子：合伙人认为注册资本设的大点比较霸气、也给人感觉有实力有面子，在初创公司还没进行风险融资时就搞了个1000万的资本注册，后来有个机构风投500万的投资款占10%增资进来算100万认缴，资本注册增到了1100万，此时VC认缴100万实缴500万，初始合伙人的1000万认缴注册资本就真的不知道咋整了。个人创业，又是草根，自己除了美好的想法和自我感觉良好的技术外，其他就剩下梦想了；几个合伙人天天发愁，如何解决这1000万的出资额？真是自己给自己挖了一个超级大坑。

　　注册资本要设多大，其实就像写文章一样“文无定法”，没有统一的标准可以参考，需要根据不同的情况来分析，合伙人有没有钱，要不要吸引外部股权投资，有没有政府部门监管和前置、后置的审批，符不符合客户招投标门槛等等，这些都是需要考虑的因素。只有公司注册前期规划好了，对于后期的经营、内部股权分配和外部风投的融资才可以减少很多不必要的麻烦！

注册资本常见问题

　　1、注册资金大小有什么区别？是不是想写多大就可以写多大？

　　答：首先，先明确一点就是区别不大，但是承担的法律上责任不同。公司法规定：有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。是不是想写多大就可以写多大呢？其实只要你愿意承担这个风险，就可以随意写，但有前置和后置审批要求的行业除外。

　　2、注册资本和缴税有什么关系吗?

　　答：注册资本和缴税没有关系。注册资金大小决定股东要承担的法律责任大小，缴税是根据公司营业额和利润等等指标按照国家税法规定来计算的。如果非要说有关系的话，那就是注册资本要缴纳印花税。

　　3、注册资本和实收资本什么区别？

　　答：注册资本是公司法概念，实收资本是会计准则里的概念。公司法规定注册资本可以是认缴制，但只有股东实际缴存了的注册资本（注册资金），才可以在会计上被确认为“实收资本”。

　　4、注册资本最低可以是多少？最高可以是多少？

　　答：公司法取消了认缴注册资本的最低限额，理论上所说的“一元公司”可以存在，同时最高也没有限制。

　　5、注册资本与企业规模什么关系？

　　答：没有太大关系。你注册10万的公司，企业规模也可以做到1000万；注册个500万的公司，也有可能经营成50万的亏损企业。

登记注册资本要考虑的因素

　　写了这么多，那么到底注册资本整多少比较适合呢？个人建议一定要匹配好自己当期资金能力或可预期资金能力，同时要考虑一下因素：

　　1、考虑行业需求和政府部门前置、后置审批规定

　　有些行业（如房地产业）需要前期投资较大或者经营过程中现金流较大的，那么注册资本要相对多一些，反之，注册资本就可以少一些。

　　如果所从事的行业有政府部门规定的前置、后置审批，一定要注意注册资本的金额大小要符合审批要求，比如你要做全国性的SP（比如短信代理），注册资本就要求1000万以上。

　　2、考虑未来面对的客户及经营特点

　　有些公司面对的客户可能是大企业或政府，这种情况下通常大企业或政府采购都需要公开招标，一般会要求投标单位的注册资本不少于某个标准，如不低于100万元、1000万等，那么这类的企业设立时就要将注册资本提高到这个门槛以上。经常看到此类企业注册资本设为101万、1001万等。而有些企业的客户更多的是面对个人、散户和中小企业，这时注册资本对于经营显得不那么重要！。

　　3、考虑项目投资额的大小及外部股权融资的需求

　　如果是个小项目，并且也不涉及后期的风投股权融资，这种情况比较简单：注册资本就设为你的最大投资额可以了。例如：A、B合伙成立一家公司，A出钱，投入10万元占40%，B更多的出力，投入6万元占60%。此情形下建议注册资本设为10万元，这样A认缴4万实缴10万，B认缴6万实缴6万。

　　如果创始合伙人自有资金不足，并且预期也需要一轮一轮的外部风投股权融资，这种情况建议要根据创始人的自身实际资金实力设置注册资本，务必注意千万不可追求较大的注册资本。

现行法律法规

《公司注册资本登记管理规定》

　　第二条

　　有限责任公司的注册资本为在公司登记机关依法登记的全体股东认缴的出资额。股份有限公司采取发起设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关依法登记的全体发起人认购的股本总额。股份有限公司采取募集设立方式设立的，注册资本为在公司登记机关依法登记的实收股本总额。法律、行政法规以及国务院决定规定公司注册资本实行实缴的，注册资本为股东或者发起人实缴的出资额或者实收股本总额。

　　第五条

　　股东或者发起人可以用货币出资，也可以用实物、知识产权、土地使用权等可以用货币估价并可以依法转让的非货币财产作价出资。股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。

　　第八条

　　股东或者发起人应当以自己的名义出资。

　　第九条

　　公司的注册资本由公司章程规定，登记机关按照公司章程规定予以登记。以募集方式设立的股份有限公司的注册资本应当经验资机构验资。公司注册资本发生变化，应当修改公司章程并向公司登记机关依法申请办理变更登记。

　　《公司法》

　　第三条

　　公司是企业法人，有独立的法人财产，享有法人财产权。公司以其全部财产对公司的债务承担责任。有限责任公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任；股份有限公司的股东以其认购的股份为限对公司承担责任。（由于所有股份公司均须是负担有限责任的有限公司（但并非所有有限公司都是股份公司），所以一般合称“股份有限公司”。）

　　第二十四条、第七十八条

　　有限责任公司由五十个以下股东出资设立。设立股份有限公司，应当有二人以上二百人以下为发起人，其中须有半数以上的发起人在中国境内有住所。

　　第四十四条、第一百零八条

　　有限责任公司设董事会，其成员为三人至十三人；股份有限公司设董事会，其成员为五人至十九人。

　　第五十八条

　　一个自然人只能投资设立一个一人有限责任公司。该一人有限责任公司不能投资设立新的一人有限责任公司。（一人有限责任公司，是指只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公司。）

　　第六十二条

　　一人有限责任公司应当在每一会计年度终了时编制财务会计报告，并经会计师事务所审计。

来源：张海聊财税

创业学院

创业公司怎样做好公司股权激励?

admin — Wed, 26 Apr 2017 09:28:22 +0000

如何留住人才是一个复杂的课题

编者按：创业公司如何留住团队是创业路上的一大重要课题，对团队采取股权激励，是当下创业企业的普遍做法。这篇文章介绍了股权激励的商业逻辑、主要模式以及进行股权激励需要注意的问题。本文来自简法帮（微信公众号：jianfabang）投稿。

——“21世纪什么最重要？”

——“人才！”

这是电影《天下无贼》当中葛优所饰演的角色黎叔的一句经典台词。

人才，对于梁上君子之流尚且如此重要，更何况是创业公司？在硝烟弥漫的当今社会，企业间的竞争从很大程度上，说到底就是人才的竞争。人才或者由人才组成的团队，才是一个企业的核心力量。对于创业公司来说，如何留住团队是一大重要课题。对企业团队采取相应的股权激励机制，无疑是当下创业企业普遍流行的做法。然而，股权激励是一把双刃剑，实施好了，能够凝聚团队，振奋人心，极大提升企业战斗力，但是实施不好，也有可能适得其反，激化矛盾，甚或令企业无以为继从此散伙，令人扼腕。

这篇文章将对股权激励的商业逻辑、主要模式以及进行股权激励需要注意的问题等方面进行简单总结和介绍，以期给创业者一些启示，帮助创业者和创业公司在创业以及企业成长的道路上越走越远，越走越好。

一、股权激励的商业逻辑

第一是凝聚人心。无论是以直接或者间接方式向员工授予部分公司股权，利用股权作为桥梁，把公司和员工的利益联系在一起。从“雇员”到“股东”的身份切换，员工不再单纯为他人打工，而是自己翻身做“老板”。员工与企业“一荣俱荣，一损俱损”，员工与公司创始人或者其他股东同样休戚与共，利益统一。员工只有努力工作，提升公司业绩和效益，自身也才能最终受益。

第二是吸引并保留人才。俗话说：军无财，士不来；军无赏，士不往。人总是受利益驱使的，有利则聚，利尽则散。合适的股权激励制度，将不仅能够提高企业原有人才的忠诚度，还是其能实现自我价值、自我身份认同的有效途径，同时能因此吸引外部人才，为企业不断输送新鲜血液。

第三是约束员工。世上没有免费的午餐，在给员工授予股权的同时，不可避免的会对员工附加一定的限制，诸如在公司的服务期限、对同业竞争的限制等等，并以此来对员工未来可能存在的肆意行为（如短期跳槽）加以约束。一旦员工违反这些限制，则将可能损失相当部分的经济利益。

第四是缓解企业经济压力。绝大多数企业，尤其是互联网企业，在初创期及成长期，存在着巨大的资金压力，现金流捉襟见肘。此时若要求创业企业给员工支付丰厚的薪酬和奖金，对企业的财务状况无疑是雪上加霜。通过股权激励计划，一方面适当降低支付给员工的现金奖励，另一方面给了员工远期的可期待经济利益。而且，这种远期的经济利益并非必然的，而是要靠员工勤奋努力，积极为公司做贡献，方能获得。因此，也将员工命运与企业发展捆绑在一起，实现共赢。

二、股权激励的主要模式

（一）期权

期权激励，赋予员工未来取得公司股权的期待权利，员工或其他激励对象到期（或满足条件后）行使期权，取得公司相应股权或股权的受益权利，是创业公司最常见的股权激励模式，主要适用于公司员工，范围较大，逐步推进可以保持公司股权稳定。

期权激励对应的激励股权池通常由创始人从自己名下的股权份额中预留，员工行使期权取得公司股权通常需要支付对应股权的票面价（原始出资价格，即1元注册资本认购价为1元），而且需要满足预设的行权条件，例如市场主流约定激励对象四年的服务期，每满一年，员工可行使1/4的期权总额。

（二）虚拟股权激励

虚拟的股权激励形式，又可称为纯协议模式，主要包括虚拟股权、股权增值权等。

1、虚拟股权

虚拟股权不同于公司法项下的实际股权，而是公司股权的虚拟化，公司人为地将股权拆分为若干等值单位，并将一定数量的虚拟股权授予给公司核心员工。核心员工可以按照所持有的虚拟股权的数量和比例，而享有相应的分红。

2、股权增值权

在股权增值权项下，被授予权利的核心员工在一定的时期内，将有权获得规定数量的股权价值（市场公允价格）上升所带来的升值收益。股权激励对象不拥有这些股权/份的所有权，也不拥有股东表决权、分红权。

值得注意的是：利用虚拟形式进行的股权激励，无论是虚拟股权还是股权增值权，被激励的员工均不实际持有公司股权，没有表决权，而仅持有相应的分红权（虚拟股权项下）或增值收益权（股权增值权项下）。被激励员工单纯通过与公司签署相应协议的方式获得上述权利，并且该等权利一般由公司无偿赠予或者奖励给核心员工而无需员工支付任何对价。

（三）现实股权形式

现实的股权激励形式，包括员工直接持股以及员工通过持股平台间接持有公司股权。员工（或持股平台）获得公司激励股权，可以通过对公司增资的方式，亦可通过受让公司预留的员工激励股权方式。

1、员工直接持股

员工直接持股，顾名思义即被激励对象以其本人名义直接持有公司股权。

在这里提示创业者，创业企业在初期一般为有限责任公司，有限责任公司股东严格限制在50人以内，因此被激励对象人数不宜过多。被激励对象在公司层面直接持股，除了收取股息、享有公司分红之外，也同时可以参加股东会议、行使表决权、参与公司决策，一旦未来被激励对象与公司创始人就公司的发展产生根本分歧，将对创始人掌控公司构成最直接的威胁。因此，除了创业元老、核心员工中的核心或者公司发展不可或缺、无可替代之人等极少数人员可通过直接持股模式之外，其他被激励对象应当通过持股平台或者创始人代持等方式间接持有激励股权。

2、通过持股平台持股

设立特殊目的实体（可以采用公司或者合伙企业形式）作为持股平台，被激励对象作为持股公司股东或者合伙企业的合伙人，间接持有被激励股权。

利用持股平台间接持股，除了可以在创业公司层面维持股权结构的相对稳定之外，也可以通过一定方式，例如由创始人作为持股平台（公司形式）控股股东，或者作为持股平台（合伙企业形式）的执行事务合伙人，来实现创始人实际控制持股平台，从而维持其对创业公司的掌控。

在我们看来，利用有限合伙企业作为持股平台来实施员工股权激励将是最优化的选择。其一，创始人或其指定的人员作为持股平台的普通合伙人，执行合伙事务，从而掌控了持股平台所持公司股权的表决权；其二，作为持股平台的普通合伙人，创始人或者其指定的人员可以用劳务而非现金出资，节约财务成本；其三，合伙企业以每一个合伙人为纳税义务人，被激励员工作为持股平台的有限合伙人，就通过持股平台而取得的收入（尤其是持股平台转让被激励股权而取得的收入），仅需缴纳个人所得税，避免了以公司形式作为持股平台时，持股公司层面以及被激励对象作为持股公司股东层面的双重税务。

三、进行股权激励需要注意的问题

（一）激励股权池预留多大合适？

创业初期，公司一般会预留一部分股权作为激励股权池，用于未来实施股权激励。股权池的大小没有明确的规定，按照硅谷的做法，股权池通常占公司股权的10%至20%。股权池不宜过大或过小，过大将直接影响创始人的利益，毕竟这部分股权池最初是由公司创始人或者创始股东让渡出来的；股权池过小，可能实施一轮或者两轮激励计划之后，股权池就全部发放完毕了，未来若要吸引或者激励新的核心员工，则需要让渡新的股权，直接导致公司原有股东和投资人的股权被稀释。

（二）现金激励还是股权激励？

并非所有员工（甚至是核心员工）都能够目光长远，能够看到股权激励在未来能够带来的潜在巨大经济利益。很多人基于现实的考量，往往更看重薪资的升幅、奖金的多寡，他们要的是实实在在的即时能够获得的利益。对于这些人，给他们发放再多的激励股权，也许只只能落得个“我本将心向明月，奈何明月照沟渠”。因此，创业者应当时刻谨记，激励方式要因人而异，做好充分沟通，基本原则是少数关键人员做股权激励，其他人员做现金绩效奖励。

（三）不要让股权激励成为“镜中月、水中花”

股权激励之所以能够发生作用，无外乎是其带来的可期待利益。这种利益的实现，必然以公司的做大做强，公司估值的不断攀升为基础。如果公司的发展前景不明朗，公司创始人能力有限、无法获得员工认同感和信任度，这种附带于股权激励之上的经济利益必定会成为永远“吃不着的胡萝卜”。

在简法帮看来，如果不是被马云的个性打动，不是对阿里巴巴发展愿景的笃定，蔡崇信也不会放弃70万美元的年薪，拿着每个月500块钱的工资跟马云一起打拼。

（四）抓住实施股权激励的时机

创业初期，公司价值不明显，如果创始人一开始就慷慨解囊，给员工发放激励股权，其收效甚微。但是对那些从创业伊始就与公司相濡以沫、携手共济、风雨同舟的创业元老或者公司栋梁，如果他们也有一颗创业的心，那么应当看准时机及时给他们发放激励股权，千万不要等他们心灰意冷、另择他木而栖时，才追悔莫及。

四、结语

如何留住人才是一个复杂的课题，采用股权激励也仅是凝聚团队的众多工具之一，没有哪一种股权激励方案能够“包治百病”，适用于所有创业企业，或者根本解决创业企业人才流失或者短缺的问题。创业者首先要利用一切途径，提升个人影响力、提升公司估值、谋求公司长远发展、制定明确的上市目标，再有针对性地辅以股权激励、现金激励等“良剂”，使公司利益与员工个人发展及利益高度统一，方得事半功倍。

（来源：36氪）

创业学院

创业如何选择适合的企业注册类型？

admin — Wed, 26 Apr 2017 09:25:01 +0000

一、有限责任公司

有限责任公司是独立的企业法人，其具备的法人企业的一系列优点：

1.有限公司具有民事权利能力和民事行为能力，依法独立享有民事权利和承担民事责任；

2.有限公司对外承担民事责任的范围是其公司所有的全部财产，不会涉及牵连到股东个人的财产；

3.有限公司的股东以其认缴的出资额为限对公司承担责任，每个股东的责权利很明确。

二、合伙企业

　　合伙企业和多股东的公司相比，合伙企业的设立没有公司制企业设立的繁琐，且合伙人之间可以用于合作出资的筹码更多，可以更好的吸收创业伙伴。比如管理经验、技术优势、人脉资源、客户订单等等都可以作为软性资源投资，而这些软性投资在设立公司制企业时不好评估入股、难以在财务报表中反映，但是在合伙企业里，却很好解决，只要合伙人之间通过合伙协议约定，就没有法律上的障碍。但是，合伙企业的缺点就是合伙人承担无限责任，且对外互相承担连带责任。

三、个人独资企业

　　个人独资企业是介于个体工商户和一人制公司之间的组织形态。相比于个体工商户而言，在市场上有更好的信誉保障；相比于公司制企业的建立与解散程序简单。经营管理灵活自由。企业主可以完全根据个人的意志确定经营策略，进行管理决策。业主对企业的债务负无限责任。当企业的资产不足以清偿其债务时，业主以其个人财产偿付企业债务。有利于保护债权人利益，但独资企业不适宜风险大的行业。

四、个体工商户

　　个体工商户是最小最基本的经济形态了，登记简单，没有严格的管理制约，经营和决策灵活，管理成本低。但是难以在市场中得到认同，特别是大的商品交易和商业谈判场合，且以个人和家庭财产承担无限责任。创业初期可以个体工商户的形态经营，建立起技术和产品的内核，待技术或产品在市场上成熟时，再通过设立公司制企业来发展已有的商业模式。

五、特殊的公司：一人有限责任公司

　　一人有限责任公司是指只有一个自然人股东或者一个法人股东的有限责任公司，这种形式的公司出现的比较少，但其具备自身的优势，也有很多弊端，属于比较特殊的公司形式。

优点：

　　组织结构简单，既不存在股东大会和董事会，只有一个股东，不存在所有者与经营者目标函数的差异，决策迅速灵活，能够应付复杂多变的市场需求。

弊端：

1.股东权利缺乏约束，股东可以“为所欲为”地混同公司财产和股东财产，将公司财产用作私用，给自己支付巨额报酬，同公司进行自我交易，以公司的名义为自己担保或借贷，甚至行欺诈之事逃避法定义务、契约义务或侵权责任等。

2.让债权人或相对人承担更大大的风险。

3.股东自身的风险。《公司法》第六十三条规定：“一人有限责任公司的股东不能证明公司财产独立于股东自己的财产的，应当对公司债务承担连带责任。”

创业学院

写给创始人的期权问答及实操白皮书

admin — Wed, 20 Sep 2017 08:45:09 +0000

1我该什么时候发期权？

1、在天使轮或Pre-A的时候，公司的人数较少，很多团队都是熟识的朋友或之前同事关系，股权结构还处于初级状态，投资人对期权池也没有必然的要求。这时的期权架构没有太过细致严谨的设置，多采用口头或简单的代持协议来操作。

2、当公司要融一个像样的A轮的时候，就要搭建正式的VIE结构了。于是相应的期权池和期权架构也有必要建立健全，而且随着人员规模的增加，这个时候开始考虑完整的期权激励方案就是比较合适的时机了。

3、期权架构的搭建是一个从粗糙到繁复，从简约到严谨的过程。期间会牵扯很多精力，产生不小的管理成本和财务成本。因此我们建议在公司规模较小，业务尚不稳定的时候，不用一步到位地去追求完备正规的激励体系。而应该秉承简单有效的适用性原则，逐步完善。通常天使轮初建，A轮细化，B轮完善，这是我们在多数案例中看到的实践。

2公司的期权到底该给谁？

1、公司创立早期，现金流会非常吃紧，通过高工资来吸引人才不现实，于是期权就成为重要的人才招揽手段。比如头20名员工的引入和留存，期权会成为非常重要的筹码。哪怕是一个不太重要的辅助性职位，通常都会许以一定的期权。

2、但当过了上述的早期阶段，期权的授予对象就应该是公司的Key Person了。关键员工的界定有两个标准：一，高绩效高潜力；二，谁走了会让你最难受。都难受怎么办？那就再挑出让你最难受的20%-50%。

3、投资人为了激励公司实现更快的成长，有时也会向创始人团队授予一定数额的期权，但这种期权通常都会附加必要的业绩条件，比如估值、市场占有率、其他重要经营性指标等。

3期权池的分配节奏原则是什么？

1、避免两种倾向，一种是前期发的太多，后面没的可发了；另一种是前期卡的太紧，后面发的太多，会造成新老员工之间的不平衡。

2、通常的原则是要根据公司的商业模式，来预估上市时可能的人员数量，然后是大概的期权覆盖范围，再来根据期权池的大小和目前员工规模来控制期权池的发放数量。举一个例子，某创业公司预估上市时的人员规模为1000人左右，期权覆盖范围为50%，也就是会有500人左右拿到期权。目前有200人，那么当前期权池的发放比例应该在20%。考虑到创业早期期权的覆盖面会更大，核心成员的比例也会更高，那么占期权池的比例可以在20%到50%之间浮动，这样的话就还有充足的期权来授予后面加入的Key Person。

3、需要提醒的是，随着企业规模的扩大，后期需要的牛人也会更多，要价也会更高，比如C轮之后加盟的大拿，又或者是Pre-IPO阶段需要吸引能给公司估值站台的业界精英，这些人如果没有相当的期权，仅凭高工资是很难搞定的，要你股权的一个百分点都是可能的。因此如果期权池没有相当的预留，到时会很被动。

4境内上市和境外上市会有什么不同？

1、境内上市的话，模式更容易为国内投资者理解，用户使用也多，估值目前来看相对境外会高。但国内上市对于利润的要求会比较严格，这对互联网公司来讲通常是挺困难的事，这也是头些年为什么绝大多数互联网公司会选择海外上市。当然国内政策也在松动，从新三板，到即将推出的战略新兴板，对于收入也开始看了。所以我们预期未来会有越来越多的互联网公司会选择在国内上市。境内上市还有一个弊病就是股权期权的激励政策僵化，实施起来难度很大，激励效果严重不足。

2、境外上市的好处正是境内上市的弊病，可以看收入，对利润没有那么执着，激励政策成熟有效。但美国的用户少，对于不少中国的互联网模式理解不够。就像当年以QQ为主要依托的腾讯，选择的就是香港上市，因为这种模式在美国没有，他们的投资者也看不太懂。这会造成很多中国互联网公司觉得自己的价值被低估，再加上美国投资机构近年来对中概股的做空，因此像360、人人等本来已经在境外上市的公司，都纷纷谋求或已经私有化退市，考虑转投国内股市，争取卖个好价钱。

5现金流与期权配置之间的关系如何？

1、创业公司的现金流会长期吃紧，如果全部采用工资现金的方式进行兑付，一则公司的成本上会吃不消，再则激励的效果也不好。所以大部分公司的实践中，会组合使用现金和期权来计算员工的薪酬包。尤其是创业早期的公司，很多员工的工资是低于市场正常价格的，因此期权就成为更重要的维系团队的手段，大家都是为了未来的梦想和前景，甘愿放弃部分短期利益的。这点也吻合创业初期公司现金不足的现实。想想雪山草地的红军时期，和小米加步枪的抗战时期，再到革命胜利后的55年授衔仪式，基本上就是一个创业公司的完整成长历程。（大家如有兴趣，可以查查元帅、大将、上将等军衔的待遇标准，大致就能理解期权的价值含义了。）

2、因此所谓期权激励，其实是在用未来的收益来鼓励今天的产出，有一点点寅吃卯粮的味道。既然期权会对公司未来的现金流和财务状况产生影响，那么在设计期权激励模型的时候，就要对未来3-5年的人员规模、激励成本、激励价值等做出量化测算。

3、股票期权的成本最简单计算方式=授予日标的股票价值 - 期权行权价格，更精确的需要通过期权估值模型来评估，像Black-Scholes模型、Binomial模型等。

6什么是限制性股票，和期权有什么不同？

1、限制性股票也是一种激励工具，和期权最大的区别在于无需支付行权价，只要限制期满，被授予对象便可获得股份对应市值的全部价值。

2、限制性股票类似于干股，因为是零成本授予，所以激励的认知感和保值性会更强。这里也还有税务筹划的考虑在内。

3、上市前或上市初期，公司的预期增长空间较大时，股权激励工具以期权为主；随着公司进入成熟期，大多会采用期权加限制性股票的激励工具组合。如现今的BAT。

4、有一些公司会在临近上市前向少数关键高管授予限制性股票。

5、所以总结下来，期权适用于估值较低的早期公司，限制性股票适用于估值已经较高的成熟公司。

7期权行权价是什么？是怎样确定的？

1、期权的行权价格，是指在授予时约定的，激励对象未来购买公司股票的价格。大家从中可以看出，只有当未来公司股票价格高过你的行权价时，你的期权才会有价值，这个收益就是未来股票价格和你行权价之间的差额。

2、对于非上市公司而言，行权价将参照公司已完成的最近一次融资估值来确定。为了给予激励对象一定的获益空间，可在上述价格的基础上给出一定的折扣。这个折扣通常在20%-80%之间。也就是说如果公司当前的估值是每股1元，行权价通常在2毛到8毛之间。有没有低过2毛的？有，公司很看重你，也很慷慨；有没有超过8毛的？也有，公司有点鸡贼，或者你不是核心员工。但建议行权价不宜过低，否则会给公司带来较大的成本压力。

3、对于已在美国上市的公司而言，这个成熟市场的通行惯例是，期权行权价与授予日公司股票收盘价一致，或极其接近。如果显著低于收盘价，会向资本市场传达一个看跌的信号。

4、对于香港上市的公司而言，则有明确的规定：行权价不得低于下列二者的较高者：1）授予日公司股票收盘价；2）授予日前5个交易日收盘价平均值。

5、对于A股上市公司而言，证监会也有明确规定：行权价不得低于下列二者的较高者：1）股票期权计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；2）摘要公布前30个交易日的公司标的股票平均收盘价。

8公司期权激励策略的考虑要点都有哪些？

1、期权池该设多大？通常会在整体股份的10%到20%之间，不一定需要一步到位，你也可以逐步追加。

2、期权池的来源？通常的来源会是创始人、联合创始人和投资人。后期因为员工离职，那些没有被行权的期权又可以回到池子里来。

3、激励对象人选，激励范围大小，可以借此机会做一个现有人员的盘点，和未来人员的规划。

4、针对不同级别、不同权重、不同潜力的人员，我都该给多少期权？这里还是有必要对现有的组织架构进行推敲，并设计一下未来可能的组织架构。比如高管的数量、中层的占比、是产品导向还是技术导向等等。

5、行权价的确定。

6、期权有效期的设定。

7、公司在进行员工吸引、保留、激励中，现金类和权益类的比例如何调控？市场行情是怎样的？薪酬策略是怎样的？公司的现金流状况如何？

8、公司未来3-5年的人员规模怎样？商业模式是什么样的？是重模式，还是轻模式？对于轻模式而言，比如社区、社交，可能上市前夕的人员规模也不到1000；而重模式，比如团购、O2O、送餐，C轮的规模就要超3000人。由此的期权分配会有很大的不同。

9、公司未来2-3年的融资节奏会是怎样的？

10、估值预期怎样？估值预期说不清楚，你就无法向员工解释他手中的期权价值。

11、在不断的融资和期权授予过程中，公司的股权结构和实际控制权会发生怎样的变化，风险在哪里？你的防火墙在哪里？

12、期权的成熟期和生效业绩条件，会不会进行滚动授予？

9境内架构公司上市前，进行股权激励的持股方式有哪些选择？

1、中国证券监管机构规定，公司在提交上市申请时，股权上不能存在重大权属纠纷。期权行权时会涉及股份的转让或增发，限制性股票在解锁之前存在股份限制，这些就叫“重大权属纠纷”。

2、鉴于此，境内架构上市前那些已授予的股票期权或限制性股票必须全部清理。那么我该怎么办？总不能不做股权或期权激励吧？没关系，我们是伟大的创新性民族，政策之下总是有对策的——激励对象通过有限合伙企业，间接持有拟上市公司的股权，已经成为境内架构企业在上市前的标准操作方式。

3、简单讲，就是境内公司在上市前，再成立一家或几家有限合伙公司，通过转让或增发的方式，将部分拟上市公司的股权注入到有限合伙公司，使该公司成为拟上市公司的股东之一。因为该合伙公司不用上市，所以不会受到“重大权属纠纷”的限制。比如A公司是拟上市公司，其将15%的股权注入到新成立的有限合伙企业B公司，于是B就持有A的15%的权益。然后你把激励对象引入到B，成为B的有限合伙人。这样激励对象就间接持有了A的股份。因为B是非上市公司，在这里面你爱怎么进行股份转让、增发都没有大碍，所以激励得以实现。

4、再利用普通合伙人（General Partner，简称GP）和有限合伙人（Limited Partner，简称LP）“同股不同权”的天然属性，将有限合伙公司中的投票权、减持权等重要权利集中赋予普通合伙人，这样就保证了GP对于公司的实际控制权，不使大权旁落，造成决策上的掣肘。

5、上述A与B的例子中，将A的部分股权注入到B中，其类似于我们之前提到的“期权池”的概念，是一种典型的体外激励方式。B的性质可以是“有限责任公司”，因为激励对象不直接持有A的股份，较好地保护了大股东对于公司的控制力，起到了“防火墙”的作用。但这种方式的缺点是激励对象在获得激励收益时，面临着两层税收：一是激励收益在有限责任公司层面缴纳一次公司所得税；二是激励收益从有限责任公司分配给激励个人时，又要承担一层个人税负。

6、所以在实践中多数B会注册为有限合伙企业，从而实现了激励收益的税负优化。（有限合伙企业层面无需缴税）。

10境内架构公司在上市前操作激励对象持股时，对于激励对象人数是否存在限制？

1、体外的有限责任公司或有限合伙公司的股东或合伙人上限是50人，所以除了GP（通常为拟上市公司的大股东）1人，能够激励的人数上限为49人。

2、当然可以通过搭建多个有限责任公司或有限合伙公司来突破49人的上限，但在整个拟上市公司层面，股东总人数不得超过200人。因此通过直接或间接持股实现股权激励，激励对象人数上限大约在190人左右。（200人减去其他股东）

11不同权重的员工该获得多少额度的期权？

1、有关什么员工该拿多少期权，这是一个仁者见仁智者见智的事情。不同文化的公司，不同模式的公司，不同融资节奏的公司，不同阶段的公司，都会有自己独特的考量标准。对于一个如此个性化的问题，我们能给出的就是一些参考的标准，大家可以作为借鉴，但不必拘泥于此。下图是硅谷公司的一个样本统计，结合我们这些年对于国内创业公司的调研，认为基本靠谱吧。

Position	Range Suggested	Avg.
CEO	5%-10%	5.40%
COO	2%-4%	2.58%
CTO	2%-4%	1.19%
CFO	1%-2%	1.01%
Head of Engineering	0.5%-1.5%	1.32%
Director	0.4%-1%	No available

表中的CEO需要说明一下，国内创业公司在大多数情况下都是创始人担任CEO，其持有的股份比例和表中列出的完全不是一个概念。有的创始人在公司上市后，还能持有超过50%的股份，和表中的5%-10%根本不能同日而语。这里的CEO是指如果公司外请，所需要付出的股票期权比例，更接近职业经理人的身份，而不是Owner。

2、通常创业公司的组织架构层级会分为创始人或联合创始人、VP、总监、经理、主管和核心员工。C轮之后，可能还会出现C某O、高级VP、高级总监、高级经理等等中间层级，但都是换汤不换药，并不影响我们对于组织层级的理解。一般情况下，每一个大的层级之间的期权比例关系为2-3倍。比如一个总监的期权是10万股，那么VP差不多就在20万-30万之间。

举例：某B轮后公司

分配人群：核心员工及以上

评估维度：年终考核绩效（能力和贡献）、未来贡献及影响程度

计算公式：分配期权数=基权分配基数*个人期权系数Pi

Pi=年终绩效考核系数*未来贡献影响程度系数

3、一个小小的难点是：既然所有高管和中层管理者的期权额度是通过基层核心员工的数据倒推出来的，那么界定这个初始数据就对整个期权分配体系有着重大的影响。这里需要输入的变量有期权池的大小、公司现有人员规模、公司未来3-5年的人员规模、期权覆盖范围、组织架构和职级职等关系，然后根据上述模型进行不同维度、不同场景的演算，得出这个初始值。

12期权激励和现金工资之间有可循的换算规律吗？老板怎么卖愿景，卖梦想？

1、很多公司在吸引人才加入时，都会面临这样一个问题：我能不能少给一点工资，多给你一点期权？于是候选人会问：那如果我每月少拿5K的薪资，你能多给我多少期权？我的一个候选人，就曾经为了20万股的期权，将薪资从40K降到了20K，算是“我用青春赌明天”的范例了。

2、在期权和现金工资的互换中，会存在一个重大的认知差异。那就是创始人会觉得自己的期权特别值钱，未来翻个几十倍上百倍都是玩儿一样的事情；而候选人则认为那是太渺茫的事，公司随时都有可能倒在成功的路上，那时你的期权一文不值。所以这样的谈判中，多数达不成一致。

3、我们假设公司的上市或哪怕被高价收购的前景是确定的。那么期权和现金之间的换算关系就比较一目了然了。现在每股值1美元，未来上市估值每股20美元，那么授予对象的每股收益至少是19美元。该用多少期权换多少现金，大家都明明白白。但问题是，你上市或被收购的概率有多少，这是谁都说不清楚的事情。于是，期权和现金之间的换算比例，就演化为你该如何向候选人贩卖你的愿景，你的理想，而候选人又能在多大程度上接受你的这种贩卖。这直接决定了你的期权和现金之间的“汇率”是多少。他接受的越多，你的期权越值钱，反之，则可能沦为鸡肋。

4、要记住，卖愿景，卖梦想，绝不仅仅是HR的事情，也不是某个Team Leader的事情，这个源头在创始人。我见过一些创始人，就凭着红口白牙，能让整个团队接受50%市价的工资，还能够997（每天早9到晚9，一周7天）地玩命往前冲，员工满意度还特高，中间还不断有员工不接受涨薪，只希望多拿期权，真是牛人啊；我也见过不少创始人，和团队几乎没有什么心灵上的沟通，整天要么窝在自己的办公室，要么就是在外面瞎跑各种关系。于是公司上下没人认同共同的目标，只认眼前的现金收益；我还见过一些创始人，也在台上台下卖力地兜售自己的理想和公司的前景，但整个贩卖体系空无一物，完全不接地气，每次都是老板自己被自己的梦想激励得热血沸腾，台下听众要么一脸茫然，要么心中不屑一顾。相比第一种，差距真是千里之外啊。你说在这种情况下，怎么可能有人相信你的期权是可以变现的？

5、创始人们通常有一个误区——向投资人融资的时候精神百倍，仪态万方，各种激素水平急速上升，因为他们知道这是离钱最近的一刻。而在面对自己的团队时，则不太提得起卖愿景的激情。在这里，我要强烈建议所有的创始人，把你们的BP（商业计划书）做成两个版本，一份是给投资人的，另一个是给自己团队的。同样的气场，同样的语境，只需要对表述方式做大致的修改，拿出你说服投资人的劲头来说服你的团队，你一定会有意想不到的收获。你的现金流生存期，可能会由此延长三分之一。

6、我的一个一直以来的观点：向团队，向候选人强力输出你的愿景，是一个你每天都可以做，每次做，每次都会挣钱的事情。一个50K的候选人，经过你这样的努力，他可以接受40K加盟，你一年就省了十几万。一次封闭开发，经过你的激励，可能会提前一半的时间高质量地完成。一个提出离职的重要员工，经过你的说服，可能会接受降薪效力。这些不是空想，而是我们在过去几年里接触到的真实案例。

（BTW，具体怎么卖梦想，你可以接受我们的咨询ksc0013@163.com）

13给员工授予期权有怎样的应用场景？

1、高端人才入职时授予。

2、员工晋升时授予。

3、年度绩效评估后授予。

14公司初次推行期权激励的落地流程是什么？

◆ 境外架构非上市公司

1、公司根据未来发展需要，参考同类公司市场实践，预估未来3-5年所需授予的股权激励总量，并拟定股权激励计划。

2、公司管理层根据目前在岗激励对象的情况，提出首次授予方案，具体包括：激励工具、激励对象、首次授予量分配、生效安排、行权价格等。

3、管理层将股权激励计划提交公司股东大会，提请批复，并请股东大会授权董事会批复在本计划所辖范围内的每一次授权。

4、在获得股东大会批复和授权后，公司将首次授予方案提交董事会，提请批复，并确定授予日实施授予。

5、首次授予之后，在本计划的框架内，都可由管理层提出议案，报董事会审批，即可执行。

◆ 境外架构上市公司

1、公司向股东大会提出股权激励计划议案，通常计划有效期为10年，计划下可用于授予的股份资源相当于公司已发行总股本的10%。

2、公司提请股东大会批复股权激励计划，并授权董事会批复在本计划内的每一次授予。

3、公司管理层提出本次授予方案，包括：激励工具、对象、首次授予量分配、生效安排等。

4、提交董事会并批复。

5、授予之前报备上市地证券监管机构，并履行披露义务。

6、本次授予之后，在本计划下的授予，都可由管理层提出议案，报董事会审批，证券监管机构报备并披露，即可执行。

◆ 境内架构非上市公司

和境外架构非上市公司的流程一致

◆ 境内架构上市公司

1、监管环境和审批流程都较为复杂，目前采用“授予一次，审批一次”的管理模式，无法“计划管理，分批授予”。

2、公司管理层制定本次授予股权激励方案。

3、将方案提交证监会进行非正式沟通。

4、召开董事会，审议方案，并公告方案草案。

5、董事会审议通过后，正式报批证监会，履行监管机构审批流程，获得证监会无异议函。

6、召开股东大会，获得批复后，执行本次授予。

7、如公司需要再次执行授予，则重新完整履行上述步骤。

15期权授予的流程和仪式是怎样的？

◆ 操作流程：

1、方案拟定（CEO主导，HR，Cofounder、律师、财务参与做意见的收集后有初步的草案）

2、方案讨论（就草案进行讨论、修定和最终确定）

3、方案批准（管理层提出，经董事会/股东会批准有相关决议）

4、方案沟通（全员对方案的激励目的进行明确）

5、方案实施（具体的人员背靠背沟通）

6、方案效果反馈和评估（建立反馈和问询机制，指定负责人和对接人）

其中方案沟通与实施中要注重仪式感。关于方案的沟通即面向全员披露期权计划，对于现有员工准备一次全员宣讲大会，讲解公司的期权计划、期权协议相关条款及内容。新进员工可安排在新员工入职培训时进行讲解和宣传。

◆ 另一方面的仪式感体现在方案的实施过程：

1、 VIE结构签署文件的准备：第一《期权授予通知书》涉及所有重要及核心信息如：授予日(Date of Grant)、每股行权价(Exercise Price Per Share)、股份总数(Total Number of Shares)、授权开始日(Vesting Commencement Date)及最短行权期(Cliff)、行权周期(Vesting)等。第二《股份期权协议》包含附件如《代持协议》，《行权通知》、《回购协议》、《配偶同意函》等。第三《行权协议》所有的文件一式两份，便于被授予人保密，将文件以文件袋密封方式传递。

2、签署的地点、参与人的分工和准备。通常授予人是个团队，由公司层代表（CEO及某位分管高管）、期权设计主导者、法务人员（或律师）组成。选择较私密的地点，方便由授予团队与被授予人背靠背的沟通，并对于疑点进行讲解和明确回答。一般情况下与被授予人不低于30分钟的沟通，沟通分三个维度，CEO主要就公司未来发展前景和估值的展望，分管高管就员工成绩的肯定和未来的期待，其他人员主要就协议的条款和具体信息作出解释及说明。

16如何看待股权激励对于公司成本的影响

1、依照会计准则，每次授予股权产生的成本，需要在授予后若干年内摊销计入公司的损益表。

2、上市前公司的期权授予通常并不会对公司的成本产生直接和立即的影响。举一个例子，某公司期权每股行权价5毛，现估值1元，未来上市的估值10元。简单来看这会产生3部分成本，一个是5毛的行权价，理论上由授予对象承担，和公司无关；另一个是现估值1元和5毛行权价之间的差价，也是5毛，这部分成本需要由公司承担，未来行权时计入公司成本；第三个是未来估值10元和现估值1元之间的差价9元，这是由未来二级市场的投资者（也称“接盘侠”）来负担，也和公司无关。

3、很多公司会逐年滚动授予，这样在成本摊销计算时会产生复杂的叠加效应，如果不做合理规划，很可能发生在某一会计年度，股权支付费用超出预期的情况。

4、在成本模型搭建时，需要考虑历史授予的以及当年授予的股权激励对当年和未来的财务影响，也需要考虑未来计划授予的股权激励对未来产生的财务影响，从而对当年及未来的财务风险做出综合预判。

17如何从员工获益的角度来解读期权激励的价值？

1、亏了的视角：如果不加引导，员工会根据公司当前的估值价格来衡量自己获得的收益。这对公司来讲是莫大的损失，也是不合理的价值判断方式。

2、合理的视角：根据未来业务增长的预期，与员工沟通公司未来股票的增值空间。并根据未来股价预期，来判断当前持有期权的价值。

3、在搭建员工获益模型时，要综合考虑历史授予的、当期授予的、未来可能授予的三部分期权激励，计算出叠加总价值，这样才能够使员工意识到公司成长与个人长期获益之间的紧密联系。在有激励对象产生离职动机时，通过模型计算出的股权激励未来潜在收益，还可以作为员工保留的一个有力工具。

18期权成熟期怎么设定？

1、一般情况下，期权是一次授予，分期成熟，通常成熟期是4年。也就是每供职满一年，可以确权四分之一的期权。这是匀速成熟，也是大多数公司采用的方式。

2、也有分5年成熟的，每年拿到五分之一。成熟也还分加速成熟，也就是头两年拿到的多些，后两年拿到的少些，比如4、3、2、1的方式。还有减速成熟，比如2、2、3、3。

3、成熟期的选择可以考虑公司的业务模式、人才成长速度、扩张速度、股权结构等因素。只要不是太离谱，都是可以接受的。

19期权可以滚动授予吗？

1、所谓滚动授予，是指考虑到人才的持续成长，或者是公司的发展过程中期权池的逐步扩大，而对特定人员的追加授予。

2、比如一个人初入公司时，仅仅是个普通的员工，刚开始授予的期权只有1万股，随着他的成长，逐步晋升为经理、总监，乃至VP，那么原先的1万股就不能体现他的价值了，于是随着级别的升迁和贡献的提升，后期逐步追加更多的期权。

3、滚动授予期权时，可以考虑级别、贡献、业绩表现等等。在公司发展早期，我们并不建议期权的授予和直接的业绩指标挂钩。但随着公司的发展，尤其是C轮之后，模式相对清晰，在进行期权追加时，可以适度和绩效联系起来，尤其是和公司的核心经营指标高度相关的部门和人员。

4、在进行期权的滚动授予时，会对期权池结构和财务成本产生复杂的叠加效应，因此在决定这么做之前，公司要进行比较精细的测算，以免过头。

20期权的成熟和授予需要和绩效考核结果挂钩吗？

1、互联网公司的创业早期，通常模式是比较模糊的，大家都在摸索中前进，各项经营指标带有很大的随机性。这时候我们通常不建议将期权发放和业绩指标联系在一起。大多数公司的实践也不这么做。

2、创业公司最大的特征是创新。而KPI考核不但不能促成创新的产生，反而会使考核对象过多关注短期目标，而忽略对于真正的创新的追求。还是那句话，情怀是无法考核的，也是不能被具体指标激励的。长期来看，弊大于利。

3、当然，如果公司的模式逐渐跑通，开始需要在固定的跑道上加速前进，那么一定程度的挂钩还是可以接受的。这样的阶段通常是在C轮之后了。

21股权激励和现金激励对于公司的影响有何不同？

1、从长期来看，公司可用于激励的股权资源有限，不可能像现金那样可以伴随公司收入的增长而不断扩充。

2、股权激励在一定周期内具有不可逆性，授出的股权一般不会轻易收回，并且因股权激励产生的成本会在几年内持续影响公司的财务状况。

22证券监管机构的报备制和审批制对于期权方案的实施会产生什么不同的影响？

1、国外通常都是报备制。也就是说你的股权期权激励方案自己就可以定，报批股东大会和董事会就行。只要符合监管规定，没有违规行为，给监管机构报备就可以了。可以在最大程度上确保激励的及时性和自主性。

2、国内目前还是审批制。也就是说你的方案自己定了是不算数的，还需要获得证券监管机构的批准。如果他不批准，你是不能实施方案的。批了之后，才能落地。

3、不过国内进化到报备制是个大的趋势，大家也许在不远的未来就能看到。

23什么是股票期权的有效期？

1、股票期权有效期是指从授予日起，至股票期权失效的周期。超过有效期后，任何股票期权均不得行使。

2、对于境外架构上市前公司而言，这个有效期通常设定为10年。而上市公司出于成本考虑，有效期有缩短的趋势，市场上常见的有效期为5-10年。

24股权激励可以授予外部人士吗？

1、可以授予外部人士，比如外部顾问、供应商等利益相关方。

2、但如果授予量较大，可能会遭到股东的质疑，也可能会遭到新进投资者的质疑。

3、境内上市公司建议尽量不要向外部人士授予股权激励，因为会受到监管的重点关注。

25激励对象离职，期权股权的处理原则是什么？

1、善意离职：正常离职，无论主动还是被动。

2、恶意离职：因违纪、违规、违法等恶性行为而离职。

3、就期权而言，上市前善意离职，未生效部分作废，已生效部分需要短期内行权，并且公司有权赎回行权后获得的股份；如果是上市后善意离职，未生效部分作废，已生效部分需要短期内行权。

4、如果是恶意离职，则所有已生效和未生效部分都作废。

5、限制性股票的情况和期权类似，如果是善意离职，已解锁部分归激励对象，未解锁部分作废；恶意离职的话则全部作废。只是在上市前，归于激励对象的已解锁股份，公司是有权赎回的，当然也可以不赎回。

6、在实际操作中，境外架构公司IPO之前，公司股票还没有在二级市场公开交易，激励对象如果持有境外公司股份，会带来繁琐的外汇管制报备工作。因此很多公司在IPO之前通过协商或协议方式不向激励对象开辟行权通道，即激励对象无法通过行权获得公司股票。但对于已生效的期权，如果激励对象是善意离职，那么公司将用现金赎回，使激励对象获得合理收益。赎回价格确定方式会在授予时明确列入“股票期权协议”。如激励对象愿意与公司一同发展，在IPO之后，激励对象即可通过行权获得公司股票，获得最大收益。

文章来源：股权激励论坛公众号“九十九”（ok99days，作者：Kevin Zhang）

创业学院

初创项目怎么估值？

admin — Mon, 14 Aug 2017 07:23:37 +0000

1、500万元上限法

这种方法要求天使投资不要投一个估值超过500万的初创企业。这种方法好处在于简单明了，同时确定了一个评估的上限。

2、博克斯法

这种方法是由美国人博克斯首创的，对于初创期的企业进行价值评估的方法，典型做法是对所投企业根据下面的公式来估值：

一个好的创意 100万元。

一个好的盈利模式 100万元。

优秀的管理团队 100万-200万元。

优秀的董事会 100万元。

巨大的产品前景 100万元。

加起来，一家初创企业的价值为100万元-600万元。

3、三分法

是指在对企业价值进行评估时，将企业的价值分成三部分：通常是创业者，管理层和投资者各1/3，将三者加起来即得到企业价值。

4、200万-500万标准法

许多传统的天使投资家投资企业的价值一般为200万-500万，这是有合理性的。如果创业者对企业要价低于200万，那么或者是其经验不够丰富，或者企业没有多大发展前景;如果企业要价高于500万，那么由500万元上限法可知，天使投资家对其投资不划算。

这种方法简单易行，效果也不错。但将定价限在200万-500万元，过于绝对。

5、200万-1000万网络企业评估法

网络企业发展迅速，更有可能迅速公开上市，在对网络企业进行评估时，天使投资家不能局限于传统的评估方法，否则会丧失良好的投资机会。考虑到网络企业的价值起伏大的特点，即对初创期的企业价值评估范围由传统的200万-500万元，增加到200万-1000万元。

6、市盈率法

主要是在预测初创企业未来收益的基础上，确定一定的市盈率来评估初创企业的价值，从而确定投资额。

7、实现现金流贴现法

根据企业未来的现金流，收益率，算出企业的现值作为企业的评估价值。

这种方法的好处是考虑了时间与风险因素。不足之处是天使投资家应有相应的财务知识。并且这种方法对要很晚才能产生正现金流的企业来说不够客观。

8、倍数法

用企业的某一关键项目的价值乘以一个按行业标准确定的倍数，即得到企业的价值。

9、风险投资家专用评估法

这种方法综合了倍数法与实体现金流贴现法两者的特点。具体做法：

(1)用倍数法估算出企业未来一段时间的价值。如5年后价值2500万。

(2)决定你的年投资收益率，算出你的投资在相应年份的价值。如你要求50%的收益率，投资了10万，5年后的终值就是75.9万元。

(3)现在用你投资的终值除以企业5年后的价值就得到你所应该拥有的企业的股份，75.9÷2500=3%这种方法的好处在于如果对企业未来价值估算准确，对企业的评估就很准确，但这只是如果。这种方法的不足之处是比较复杂，需要较多时间。

10、经济附加值模型

表示一个企业扣除资本成本后的资本收益，即该企业的资本收益和资本成本之间的差。站在股东的角度，一个企业只有在其资本收益超过为获取该收益所投入的资本的全部成本时才能为企业的股东带来收益。

这种估值方法从资本成本，收益的角度来考虑企业价值，能够有效体现出天使投资家的资本权益受益，因此很受职业评估者的推崇。

11、实质CEO法

是指天使投资家通过为企业提供各种管理等非财务支持以获得企业的一定股权，这种天使投资家实际上履行着企业首席执行官的智能，故称之为实质CEO法。

这种方法的好处在于，天使投资家只需要付出时间和精力，没有任何财务方面的风险。而且由于持有公司的股份，天使投资家往往被视为与创业者的利益一致而得到信任。不足之处在于，由于天使投资家对企业管理介入很深，介入之前，天使投资家应对企业和创业者做更多的了解工作。

（作者：Aoangx · 缘创派投资经理；来源：脉脉）

创业学院

初创公司应该请兼职会计还是代理记账？

admin — Fri, 28 Apr 2017 01:45:47 +0000

请兼职会计还是请代理记账公司记账？

    毫无疑问，作为一个企业老板，您首先考虑的是成本问题。很多人会直觉地认为，当然是请兼职会计！这个问题就像买东西，肯定是买走鬼的便宜！那我想告诉您，您的直觉很可能是错的！而且，购买一个劳动力或一种服务，远远不是象买东西一样，一下就能看出哪种性价比最高，哪种你买了以后不会后悔！咱们比较一下请兼职会计和请代理记账公司记账，您就会明白了。
（一）价格。
    请兼职会计跟请代理记账公司记账价格上有差异吗？如果你有时间到市场上调查一下，你就会知道请一个兼职会计大概需要300－1000元，请代理记账公司也是300－1000元。为什么会这样？因为公司有公司的优点，就是规模效益。不信，你可以具体联系我们，我们给出的报价绝对会让您心动！
（二）服务质量。
    接下来您可能考虑的是质量问题。这个问题倒可以返回到买东西的问题。您说，是买走鬼的东西有保证还是买一个有固定场所的公司的东西有保证？具体来说，如果兼职会计做错帐、报错税，您能拿他怎样？但是请代理记账公司就不同。首先，代理记账公司做错帐，报错税的几率相对低一些，因为代理记账公司一般都会有相应的一套程序保证帐务的质量，其次，因为这种合作是公司对公司的，相对来说，比较负责。合作中途有什么损失，比如报错税，延期报税的罚款等等还可以要求代理记账公司赔偿损失。
（三）信息安全性。
    您可能还会有这样的担心：我请兼职会计呢，就她一个人知道我的财务情况，商业秘密不容易泄漏，请代理记账公司就难说，谁知道会不会把我的商业信息告诉我的商业对手呢？其实，您的担心是必要的但也是多余的。首先，请兼职会计并不能保证您的商业信息的安全，如果您请的兼职后来又跳槽到您的商业对手那里，那商业信息倒很有可能泄漏。而请代理记账公司呢？因为在代理记账合同中已经明确规定，代理记账公司有为委托代理记账方保守商业秘密的义务，如果代理记账公司不能做到这点，相应的，代理记账公司必须承担一定的责任，包括经济上的赔偿。其次，代理记账公司内部有一套规章制度制约相关人员。实际上，兼职会计她更了解一个公司的商业伙伴、商业对手情况，而代理记账公司可能只是了解某一个公司本身的财务情况，却并不了解这个公司的商业伙伴、商业对手的情况，相对而言，代理记账公司更不具备泄漏商业秘密的动机和条件。
（四）稳定性。
    兼职会计是一种临时性的服务，而代理记账公司却可以保证这种服务的持续性。此外，兼职会计随时可能离职，那又会增加企业的招聘成本。代理记账公司则完全可以免除这部分的后顾之忧。

经我们分析，您可能对代理记账有新的看法，也有更多的细节需要了解，欢迎你拨打我们的热线电话垂询。

创业学院

大学生创业就业相关税收优惠政策汇编

admin — Fri, 30 Oct 2015 09:25:55 +0000

　　为了鼓励青年自谋出路，减轻劳动市场的就业压力，国家有关部门出台了一系列政策鼓励大学生自主创业。各位怀揣创业梦想的学子，与创业就业有关的那些税收优惠有：

　　——工本费减免

　　不收取税务登记证工本费：为切实减轻企业负担，自2011年2月1日起，在全国统一取消包括税务登记证工本费在内的31项涉企行政事业性收费。

　　自2015年9月1日起，广东省各类企业、农民专业合作社及其分支机构全面推行“三证合一”登记制度改革，实施“一照一码”登记模式，即商事主体办理设立登记时，不再发放商事主体的组织机构代码证、国税税务登记证、地税税务登记证，只发放记载统一社会信用代码的营业执照。“一照”即营业执照，“一码”即统一社会信用代码。“一照一码”证照同时具有营业执照、组织机构代码证、税务登记证的相关功能。领取了“一照一码”各类企业纳税人，在办理需要出示税务登记证等相关业务时，均可以营业执照替代。注意，个体工商户、外国(地区)企业常驻代表机构暂不实施此项改革。

　　政策文件：财政部、国家发展改革委《关于取消部分涉企行政事业性收费的通知》(财综〔2011〕9号)

　　——企业所得税优惠

　　自2015年10月1日至2017年12月31日，对年应纳税所得额低于30万元(含30万元)的小型微利企业，无论采取查账征收还是核定征收方式，均可以享受其所得减按50%计入应纳税所得额，按20%的税率缴纳企业所得税。

　　小型微利企业，是指符合《中华人民共和国企业所得税法》(以下简称企业所得税法)及其实施条例规定的小型微利企业。

　　政策文件：1.《国家税务总局关于贯彻落实进一步扩大小型微利企业减半征收企业所得税范围有关问题的公告》(国家税务总局2015年第61号); 2.《关于进一步扩大小型微利企业所得税优惠政策范围的通知》(财税〔2015〕99号)

　　——营业税优惠

　　自2014年10月1日至2017年12月31日，对月营业额不超过3万元(含3万元的)的营业税纳税人，免征收营业税。

　　以上时间均指税款所属期。根据上述规定，以1个季度为纳税期限的营业税纳税人，季度营业额不超过9万元(含9万元)的，免征营业税。增值税小规模纳税人兼营营业税应税项目的，应当分别核算增值税应税项目的销售额和营业税应税项目的营业额，月销售额不超过3万元(按季纳税9万元)的，免征增值税;月营业额不超过3万元(按季纳税9万元)的，免征营业税。

　　政策文件：1.《财政部国家税务总局关于继续执行小微企业增值税和营业税政策的通知》(财税〔2015〕96号); 2.《国家税务总局关于小微企业免征增值税和营业税有关问题的公告》(国家税务总局公告2014年第57号);3.《财政部国家税务总局关于进一步支持小微企业增值税和营业税政策的通知》(财税〔2014〕71号);4.《财政部国家税务总局关于暂免征收部分小微企业增值税和营业税的通知》(财税〔2013〕52号)

　　——印花税优惠

　　自2011年11月1日起至2017年12月31日止，对金融机构与小型、微型企业签订的借款合同免征印花税。

　　享受该印花税优惠规定中的小微企业的认定，是按照《工业和信息化部国家统计局国家发展和改革委员会财政部关于印发中小企业划型标准规定的通知》(工信部联企业〔2011〕300号)的有关规定执行。

　　政策文件：1.《财政部国家税务总局关于金融机构与小型微型企业签订借款合同免征印花税的通知》(财税〔2011〕105号);2.《财政部国家税务总局关于金融机构与小型微型企业签订借款合同免征印花税的通知》(财税〔2014〕78号)

　　——政府性基金优惠

　　自2015年1月1日起至2017年12月31日，对按月纳税的月销售额或营业额不超过3万元(含3万元)，以及按季纳税的季度销售额或营业额不超过9万元(含9万元)的缴纳义务人，免征教育费附加、地方教育附加、水利建设基金、文化事业建设费。

　　政策文件：《财政部国家税务总局关于对小微企业免征有关政府性基金的通知》(财税〔2014〕122号)

　　——残疾人就业保障金优惠

　　自工商登记注册之日起3年内，对安排残疾人就业未达到规定比例、在职职工总数20人以下(含20人)的小微企业，免征残疾人就业保障金。

　　政策文件：1. 《财政部国家税务总局关于对小微企业免征有关政府性基金的通知》(财税〔2014〕122号); 2.《关于落实小微企业免征残疾人就业保障金的通知》(粤残联〔2015〕29号)

　　——工会经费优惠

　　暂不向不足二十五人尚未建立工会组织的企业收缴工会经费。

　　政策文件：《关于不足二十五人企业工会经费收缴问题的函》(粤工总函〔2013〕129号)

　　——堤围防护费优惠

　　广州市堤围防护费自2015年1月1日起停征，停征起始时间以税款所属期为准。

　　政策文件：《广州市财政局关于堤围防护费停征问题的函》(穗财函〔2014〕235号)

　　——从事个体经营优惠

　　毕业年度内高校毕业生从事个体经营的，在3年内按每户每年9600元为限额依次扣减其当年实际应缴纳的营业税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和个人所得税。纳税人年度应缴纳税款小于上述扣减限额的，以其实际缴纳的税款为限;大于上述扣减限额的，应以上述扣减限额为限。

　　优惠对象：持《就业创业证》(注明“毕业年度内自主创业税收政策”或《就业失业登记证》(注明“自主创业税收政策”)的高校毕业生

　　毕业年度：指毕业所在的自然年，即1月1日至12月31日

　　高校毕业生：指实施高等学历教育的普通高等学校、成人高等学校毕业的学生

　　优惠执行期限：2014年1月1日至2016年12月31日(税收优惠政策在2016年12月31日未享受满3年的，可继续享受至3年期满为止。)

　　政策文件：1.《财政部国家税务总局人力资源社会保障部教育部关于支持和促进重点群体创业就业税收政策有关问题的补充通知》(财税〔2015〕18号);2.《财政部国家税务总局人力资源社会保障部关于继续实施支持和促进重点群体创业就业有关税收政策的通知》(财税〔2014〕39号);3.《转发财政部国家税务总局人力资源社会保障部关于继续实施支持和促进重点群体创业就业有关税收政策的通知》(粤财法〔2014〕70号)

　　——企业吸收大学生就业优惠

　　对商贸企业、服务型企业、劳动就业服务企业中的加工型企业和街道社区具有加工性质的小型企业实体，在新增加的岗位中，当年新招用在人力资源社会保障部门公共就业服务机构登记失业半年以上且持《就业创业证》或《就业失业登记证》(注明“企业吸纳税收政策”)人员，与其签订1年以上期限劳动合同并依法缴纳社会保险费的，在3年内按实际招用人数予以定额依次扣减营业税、城市维护建设税、教育费附加、地方教育附加和企业所得税优惠。定额标准为定额标准为每人每年5200元。

　　优惠执行期限：2014年1月1日至2016年12月31日(税收优惠政策在2016年12月31日未享受满3年的，可继续享受至3年期满为止。)

　　政策文件：1.《财政部国家税务总局人力资源社会保障部关于扩大企业吸纳就业税收优惠适用人员范围的通知》(财税〔2015〕77号);2.《财政部国家税务总局人力资源社会保障部教育部关于支持和促进重点群体创业就业税收政策有关问题的补充通知》(财税〔2015〕18号);3.《财政部国家税务总局人力资源社会保障部关于继续实施支持和促进重点群体创业就业有关税收政策的通知》(财税〔2014〕39号);4.《转发财政部国家税务总局人力资源社会保障部关于继续实施支持和促进重点群体创业就业有关税收政策的通知》(粤财法〔2014〕70号)

来源：市地税局网站

创业学院